TQQQ 위험한 이유 주식 레버리지 곱버스 위험성 QQQ 비교

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미국 시장의 장기 우상향을 믿고 인덱스 ETF에 투자하는 것은 가치 투자의 대가, 워런 버핏이 추천할 정도로 안정적인 주식 투자 방법입니다.

 

이에, 우리나라에도 S&P 500 지수를 추종하는 인덱스 ETF인 SPY나

나스닥 지수를 추종하는 인덱스 ETF인 QQQ를 매수하는 사람들이 부쩍 늘어났습니다.

하지만 인덱스 ETF 투자는 개별 주식에 비해 단기적으로 그 움직임이 느리기에 답답한 측면이 있습니다.

 

예를 들어, SPY로 두 달을 기다려서 8만원을 벌고 있는 입장에서

내 친구는 테슬라로 5분 만에 16만원을 번다면 조금 더 욕심이 나겠죠?

 

그래서 사람들이 눈을 돌리는 게 레버리지 상품입니다.

예를 들어, QQQ의 2배 레버리지는 QLD, 3배 레버리지는 TQQQ, 3배 인버스는 SQQQ가 있습니다.

2배 레버리지는 QQQ가 오를 때 2배 오르고 QQQ가 내릴 때 2배 내리는 것을 의미합니다.

3배 인버스는 QQQ가 오를 때 3배 내리고 QQQ가 오를 때 3배 내리는 것을 의미합니다. (지수 하락에 베팅하는 것이죠.)

 

기본적으로 SQQQ 같은 인버스 상품은 장기적으로 우하향합니다.

미국의 시장은 장기적으로 우상향하기 때문이죠.

그래서 인버스(곱버스라고도 불립니다.)는 경제적 위기에 한몫 챙길 수 있는 고수가 아닌 이상, 잘 시도를 하지 않으려고 합니다.

 

아래는 근래 10년 동안 TQQQ와 QQQ, QLD의 수익률 그래프입니다.

10년 차트를 보면, TQQQ의 압도적인 수익률에

그래프 등락폭이 더 크고 우상향하니 레버리지의 숫자가 높을 수록 수익이 날 것이라고 생각하고

QQQ를 살 바에야 레버리지인 QLD나 TQQQ를 사고

2배 추종인 QLD보다는 TQQQ를 사는 게 낫다는 판단을 할 수 있습니다.

 

그러나 주식 카페를 보면, QLD를 TQQQ보다 선호하는 경향이 있습니다.

QQQ는 닷컴버블(2000년대 초) 대폭락 이후, 그 당시의 최고점을 다시 회복하였고,

QLD 역시 가까스로 회복하였으나, TQQQ는 전고점을 여전히 회복하지 못했습니다.

20년도 더 넘게 지난, 지금이 2021년임에도 말이죠.

 

(SOURCE : FM KOREA / 문제시 삭제)

 

여기에서 알 수 있는 건 레버리지의 위험성입니다.

기본 인덱스는 폭락 이후에도 고점을 회복하기 쉬운 반면,

레버리지에서는 그 숫자가 크면 클수록, 고점을 회복하기가 어렵다고 볼 수 있습니다.

 

TQQQ보다 QLD를 선호하는 사람이 있는 이유,

그리고 레버리지보다 그냥 인덱스를 선호하는 사람이 있는 이유는 바로

고점에서 물리면 회수하기가 정말 어렵다는 레버리지의 단점에 있습니다.

 

기본적으로 주식을 할 때, 같은 퍼센트만큼 올랐다 내리면 자산의 손실이 발생합니다.

100원에서 1%가 오르면 101원이 되고

101원에서 1%가 내리면 99.99원이 됩니다.

똑같은 퍼센트가 상승, 하락했는데 자산의 손실이 발생했죠.

 

그러나 같은 가격만큼 올랐다 내리면 자산은 보전됩니다.

100원에서 105원이 되고

105원에서 다시 100원이 되는 것은

아무런 이익도 손해도 없다고 볼 수 있는 상황이죠.

 

이때, 레버리지의 경우에는

인덱스가 같은 가격만큼 올랐다 내리며 횡보를 겪어도

자산의 손실이 발생합니다.

 

예를 들어, QQQ가 횡보하는 경우에 TQQQ는 가격이 내려가고

3배 곱버스인 SQQQ는 더 큰 손해를 입습니다.

 

이를 계산기를 사용해 구해보았습니다.

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■ 인덱스 ex) QQQ

100원 → 105원 (5% 상승)
105원 → 100원 (4.761904761904762% 하락) 100에서 4.761904761904762를 뺀 95.23809523809524%를 곱하면 됩니다.
100원 → 105원 (5% 상승)
105원 → 100원 (4.761904761904762% 하락)

■ 3배수 레버리지 ex) TQQQ

100원 → 115원 (15% 상승)
115원 → 98.57142857142857원 (14.28571428571429% 하락) 100에서 14.28571428571429을 뺀 85.71428571428571%를 곱하면 됩니다.
98.57142857142857원 → 113.3571428571429원
113.3571428571429원 → 97.16326530612248원

추종 인덱스 가격은 제자리인 반면, 3배수 레버리지는 우하향합니다.

■ 3배수 인버스 레버리지 ex) SQQQ

100원 → 85원 (15% 하락)
85원 → 97.14285714285715원 (14.28571428571429% 상승)
97.14285714285715원 → 82.57142857142857원 (15% 하락)
82.57142857142857원 → 94.36734693877551원 (14.28571428571429% 상승)

3배수 인버스 레버리지는 3배수 레버리지보다 손실액이 더 커집니다.

레버리지는 주가가 횡보만 해도 가격이 우하향합니다.

 

 

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이처럼, 주가가 횡보하기만 해도 레버리지는 손해를 입기에

레버리지는 장기 투자에는 적합하지 않다는 의견이 지배적입니다.

 

인버스는 기본적으로 폭락에 베팅하는 것이므로 위험하다면,

일반 레버리지는 지수 상승이 뒷받침되지 않으면 손실을 입고 지수가 폭락하는 경우에는 그 손실을 만회하기가 어렵다는 단점을 가지고 있어 신중한 투자가 필요합니다.

 

주식에는 투자하는 금액과 시간에 따라 자산의 가치가 증가하는 양의 복리도 있지만,

레버리지 상품은 인덱스 상승이 동반되지 못할 때, 손실을 입고

하락장에서는 그 손실이 점점 더 커지는 음의 복리를 동반하는 상품입니다.

이렇게 손실이 크게 났을 때, 물려 있는 시기가 길어지는 상품은

다른 가치주나 성장주에 투자할 수 있는 기회비용이 커진다는 측면도 있어,

투자를 하고자 할 때 매수와 매도 시점을 특히나 더욱 신중하게 고려해야 합니다.